すべての投資家は、質の高い複数年の勝者を購入して保持するよう努めるべきだと考えています。 すべての銘柄がうまく機能するわけではありませんが、投資家が勝てば、大きな利益を得ることができます。 NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) の株式を過去 5 年間保有し、364% の利益を上げた賢明な投資家のことを考えてみてください。 そしてこれは、一部の長期投資家が達成した壮大な利益の一例にすぎません。 その上、株価は約 4 分の 1 で 45% 上昇しています。
それでは、会社の長期的な業績が基礎となる事業の進歩と一致しているかどうかを調べてみましょう。
ウォーレン・バフェット氏はエッセイで、株価が常にビジネスの価値を合理的に反映しているとは限らないことを説明しました。 企業に対する市場の認識がどのように変化したかを考察する不完全ではあるが単純な方法の 1 つは、1 株当たり利益 (EPS) の変化を株価の動きと比較することです。
5 年間の株価上昇の間、NVIDIA は年 6.9% の 1 株あたりの複合利益 (EPS) の成長を達成しました。 この EPS の伸びは、同期間の年間 36% の株価の伸びよりも遅いものです。 したがって、市場は 5 年前よりもこのビジネスに対してより高い評価を持っていると推測できます。 そして、成長の実績を考えると、それは驚くべきことではありません。 この楽観主義は、156.66 というかなり高い P/E レシオに表れています。
時間の経過とともに EPS がどのように変化したかを以下に示します (画像をクリックして正確な値を確認してください)。
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